中国具身智能赛道的融资纪录，正在被一家造车新势力刷新。8月24日，小鹏集团宣布旗下人形机器人业务完成首轮股权融资，融资金额超9亿美元，投后估值超63亿美元，刷新中国具身智能行业单轮私募股权融资纪录。本轮融资由IDG资本领投，高榕创投参投，腾讯、阿里巴巴作为战略投资方入局，小鹏集团保持控股地位。资金将用于加速小鹏IRON的量产以及小鹏物理AI模型的研发迭代，推动高阶通用人形机器人的商业化应用。当资本开始为"物理AI"提前定价，人形机器人产业离规模化落地的拐点，正在越来越近。
63亿美元投后估值、9亿美元首轮融资，这两个数字放在整个具身智能行业都极具分量。回顾今年以来的人形机器人融资图谱：戴盟机器人数亿元融资由蚂蚁领投，原力无限近10亿元A轮及A+轮融资押注具身大脑，广汽慧仑科技超亿元融资推动量产提速。资本正在以前所未有的密度涌入这条赛道，而小鹏IRON以单轮纪录级别的融资规模，把这场资本盛宴推向高潮。
资本热情的背后，是技术成熟度与量产预期的双重支撑。人形机器人已从"展会秀肌肉"进入"订单排产"阶段：智元机器人上半年出货8400台登顶全球榜首，特斯拉Optimus持续推进量产，国内厂商的供应链体系日趋完善。小鹏作为兼具汽车制造基因与AI自研能力的玩家，其IRON机器人延续了造车领域积累的供应链管理与量产经验，这种"汽车级"的工程能力正是资本看重的确定性。9亿美元的资金注入，相当于为小鹏IRON的量产之路装上了加速器。
从融资节奏看，小鹏IRON的资本化路径也与行业同步提速。上半年人形机器人赛道投融资持续活跃，多家头部厂商完成大额融资，二级市场上优必选、宇树等公司相继登陆资本市场，具身智能从一级市场的"概念热"走向"真金白银"的投资循环。小鹏选择在量产前夕完成首轮融资，既拿到了量产爬坡所需的资金弹药，也在估值上锁定了相对有利的位置，为后续的规模化扩张与潜在的第二轮融资预留了充足空间。
支撑63亿美元估值的技术底座，是一组扎实的硬指标。小鹏IRON人形机器人全身拥有76个自由度，覆盖从颈部、手臂到腿部、手指的完整运动链条，能够执行抓取、搬运、行走等复杂动作；搭载3颗图灵AI芯片，端侧算力达2250TOPS，为机器人的实时感知、决策与控制提供了充沛的算力支撑。这样的配置意味着IRON不仅能"动起来"，更能"想清楚"，在复杂环境中自主完成任务。
小鹏在机器人技术上的布局并非一日之功。从2024年首次亮相人形机器人项目，到2025年发布IRON原型机，再到如今首轮融资落地，小鹏的机器人业务始终与物理AI模型的研发深度绑定。所谓物理AI，是指让机器理解物理世界规律、具备空间感知与因果推理能力的AI体系，它决定了机器人能否从"执行预设程序"进化为"理解真实场景"。何小鹏此前明确表示，小鹏IRON的目标是2026年底启动规模量产、2027年面向零售、服务等行业客户销售，此次融资正是为这一目标补足弹药。
本轮融资最值得玩味的细节，是腾讯与阿里巴巴的同时入局。两家互联网巨头此前在人形机器人领域各有布局：腾讯投资了戴盟、优必选等多家机器人公司，阿里则通过自有业务和投资触角深入具身智能赛道。此次共同战略投资小鹏IRON，说明互联网大厂正在把机器人视为下一代计算平台的重要组成部分，试图在"AI+硬件"的交汇点上卡住身位。
从产业逻辑看，人形机器人有望成为继手机、汽车之后的下一个万亿级终端。它既需要大模型提供"大脑"，也需要硬件供应链提供"身体"，而互联网巨头在云、模型、应用生态上的积累，恰好在"大脑"层面形成协同。腾讯的混元大模型、阿里的通义大模型，都有可能与小鹏IRON的物理AI体系产生联动，探索"大模型+机器人"的落地场景。当战略资本与产业资本同台押注，人形机器人的商业化进程正在从单点突破走向生态协同。
值得注意的是，IDG资本领投、高榕创投参投的投资组合，也反映出产业资本对具身智能长期价值的共识。IDG长期布局硬科技赛道，对机器人产业链的上下游图谱有着深入理解；高榕创投则在AI应用层面积累了丰富的被投矩阵。这两家机构的加持，不仅为小鹏IRON带来资金，更带来了产业资源与生态网络，从供应链协同到客户渠道拓展，都可能为IRON的量产与商业化提供实际助力。资本之外的生态赋能，往往比资金本身更具长期价值。
按照小鹏的规划，IRON的量产路径清晰而务实：2026年底启动规模量产，2027年面向零售、服务等行业客户销售。从产品定位看，IRON瞄准的不是家庭陪伴等模糊场景，而是零售导购、酒店服务、物流分拣等可量化ROI的商用场景，这种"先商用后家用"的路径，与当前人形机器人行业的主流选择一致。9亿美元的资金将用于扩充产线、打磨量产工艺，并持续迭代物理AI模型，让机器人在真实场景中积累数据、提升能力。
融资之外，这场资本盛宴释放的信号更值得关注：人形机器人正在从"技术概念"走向"独立估值资产"。过去，机器人业务多依附于母公司的汽车或科技业务，难以单独定价；如今，63亿美元的独立估值意味着资本愿意为人形机器人的长期价值买单。随着越来越多车企、科技公司分拆机器人业务独立融资，具身智能赛道的资本化进程将进一步提速。小鹏IRON的9亿美元融资，既是量产的加速器，也是整个行业价值重估的风向标。
对于小鹏集团而言，机器人业务独立融资还有一层战略意义：它让IRON项目从集团的"成本中心"转变为可自我造血、可独立评估的"资产单元"，未来既可以通过股权融资获取发展资金，也可以引入更多产业伙伴共建生态。这种"车企孵化+独立运营"的模式，正在成为汽车厂商切入具身智能的主流路径，特斯拉、广汽、小鹏等玩家不约而同地选择了类似架构，人形机器人的产业化竞争，已经从"谁的样机更炫"进入"谁的商业模型更扎实"的新阶段。